投资很简单:好行业!好公司!好价格!
栏目:行业动态 发布时间:2019-12-01 08:08

  前言:雪球用户闲驴野鹤二十几年的投资经历中发现投资其实可以化繁为简,总结而言就是两条:1,以低估或者相对合理的价格买入好行业的好公司。2,不能重仓的股票都不是好股票,只有站在10年的长线角度和实业投资的角度才能找到自己敢于重仓的股票。也只有敢于重仓的股票才能给投资者带来真正大的回报。

  @闲驴野鹤: 目前主要从事IT行业工作,业余投资。因为喜欢投资还拿了基金从业资格和证券投资顾问资格。也许未来在合适的时机会专业从事投资呢。反正技不压身对吧?

  @闲驴野鹤: 要说对我影响最大的投资经历是两个案例,都是失败的案例,说起来都是满满的泪啊!

  一个是1997年初入股市不久,正是牛市高潮阶段。那时是一边拿着巴菲特的书,一边学。然后在四川长虹高位时买入,以为自己在实践价值投资,最后不但自己把好不容易积累到的第一桶金亏损过半割肉出场(好在割肉肉啊,要不拿到现在渣都没了)。还自信满满让老爷子也去买,最后也是让老爷子清仓,亏的我给补了。记得当时买入时长虹的市盈率20来倍,过去两年的业绩成长是接近100%。从数据看PEG不到0.3,即使已今天的眼光也绝对是合理市盈率的高成长股啊。这个案例告诉在股市大幅上涨后千万不要简单用过往的市盈率和成长性来判断未来。无论是指数或个股股价大幅上涨后都莫买入,毕竟机会还会有,但你的钱亏了就真的没了!还有就是永远不要以为自己是股神,告诉别人应该买什么股票。当你感觉良好时,往往也是熊市快要到来的时候了。

  另一个是2002年左右买入的上海汽车,当时买的价格是12元多,市盈率是20来倍,业绩是年30%多的成长。当时买入的理由是中国的汽车市场刚刚起步,无疑是有广阔的行业成长空间。虽然2007年大牛市时涨到28元。但连续三年的大熊市加上自己需要使用资金以致不能挺住大熊市,最后不得不壮士断腕。这个经历让我深刻体会到你投资的钱必须是3年以上不需要动用的资金,因为你永远不知道曙光是明天还是后天到来。

  @闲驴野鹤: 入市以来如果以盈利来看中国平安是我赚的最多的,虽然比例不是最高的。平安是08年中从150元跌到60元开始买的。最低跌到20元。到现在复权后不计分红股价相当于130元左右。由于此时资金量已比较大,且有持续资金补仓。一直坚持持有,从而获利不错。单个亏损以比例来说四川长虹算是最多的了。

  @闲驴野鹤: 入市以来,我最重仓也是盈利最好的股票就是中国平安。说到逻辑我想巴菲特的理念对我影响很大,其中买股票就是买企业,一只股票你要是不愿持有十年,那就一刻也不要持有。其实以投资实业的角度来看待上市公司似乎会简单很多,抛开PE,PB,ROE等等财务指标,我们如果它当做一级市场的公司来投资,你会考虑哪些因素?

  首先有句俗语:“女怕嫁错郎,男怕入错行。”行业的选择是我们应该首先考虑的。我们知道中国有庞大的人口基数,而且老龄化是确定性的。这就意味着未来有这巨大的医疗、养老需求。而这种巨大的需求毫无疑问国家是不可能全部负担的。医药行业的公司由于涉及产品研发的巨大不确定性,我无法知道谁能跑出,而且对企业的研究也要求很高。但我知道未来购买保险的需求是确定性的。中国的保险企业通过这些年的竞争,龙头企业已经建立了相当深的护城河,选择起来相对容易。所以保险行业毫无疑问是个有着长长雪道和厚厚的雪的行业。

  其次在保险行业里中国平安某种意义上几乎是一起绝尘,无论是寿险、车险都是行业的榜样,而且在科技方面的超远战略眼光和战略投入使其又赋予了未来更深的护城河。如果从中长线投资保险行业的角度,中国平安无疑是行业中的绝佳品种。

  第三考虑到安全边际,平安的PE在10来倍附近,每年也有20%左右的成长。分红也逐年增加。按PEG合理为1的标准,也意味着股价还有一倍的成长空间。

  因此我认为中国平安是个攻守兼备的绝佳品种。这也是我重仓平安的原因。事实上也是给我带来最大收益的品种。

  @闲驴野鹤: 说到投资时机,价值投资和资产配置的理念基本认为应该从基本面去考虑,而不要轻易择时。不过在国内市场我们看到暴涨暴跌的现象很突出,所以我认为适当的择机买入卖出是需要的。一般而言我买入主要指标是以指数的估值为参考当,当指数的估值比如PE\PB等处于低位时我选择买入价格合理的绩优成长股,新宝5登录卖出时机一般以情绪指标为准,通常在你周边平时都不谈论股票的人都开始向你推荐股票时基本也是考虑减仓甚至清仓的时候了。

  目前阶段我还是最看到保险板块,从进攻方面来说,如果市场情绪好转甚至走出一波牛市,那么保险板块的投资收益必然走高。从防守方面来说,保险板块都大幅调整,甚至有些品种已经低于内涵价值了。

  @闲驴野鹤: 对于有一定的投资经验和财务分析能力的投资者,我觉得管理好自己的情绪是最重要的,克服自己在高位时的贪婪,低位时的恐惧心态是成熟投资者可能战胜市场的不二法则。

  问: A股港股美股,如果让您选一只股持有十年,你会选哪只?请说说您的逻辑。

  @闲驴野鹤: 既然说到持有十年,我们就要考虑行业在未来十年首先不会消失,其实它应该是确定性成长的行业,其次这个行业选出的企业必须是有强大竞争力,受人为因素干扰小(比如领导层变更),有长远战略阳光和战略投入。如果一定要选,我想A股港股我还是优选中国平安。美股经过十年长牛,我认为应该整体规避了,所以暂时不会考虑从长线角度买入一只股票。

  @闲驴野鹤: 不要在高位买股,对于初入股市的投资者往往受情绪影响很大,追涨和套牢基本是必然。记住:你没买股票并没有损失什么,但是你在错误地时间买入了错误的股票也许要花很长时间才能从坑里跳出来。再好的股票在短时间涨了几倍都不值得马上买入了。

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